高收益不再，银行理财进入“3”时代

在过去的几年，银行理财、货币基金由于其安全性高，相对稳定的回报成为绝大多数家庭理财核心资产的首选。然而在经济下行、银行存款利率不断下行的大趋势下，市场环境发生了巨大的变化，产品收益呈不断下行的趋势。

常年在银行购买大额理财的客户发现，近期市场上有稳定预期的高收益理财产品几乎绝迹，虽然P2P机构报出的收益仍处高位，可频频跑路的新闻也让投资者胆战心惊。

来自银率网的最新数据，2016年4月，167家商业银行累计发行5342款理财产品，发行量较上月减少7.71%。而4月银行理财产品平均预期收益率跌破4%，为3.96%，也是创下了近几年的最低；同时，前几年无限风光的货币基金，根据万得数据显示，货币基金的平均7日年化收益律从2013年末的5.8%降到了2016年4月末的2.5%左右。可预见的是，随着收益中枢下移，高收益理财产品或将逐渐淡出银行理财市场。

低波动是家庭理财的核心

家庭理财的目的是将自己家庭有限的财富最大限度的合理消费、最大限度的保值增值、从而不断提高生活品质和规避风险，保障自己和家庭经济生活的安全和稳定，从而使自己和家人生活的更幸福美满。其中家庭核心资产如何家庭理财的一个重要的方面。

家庭理财一般由三部分资产组成，构成类似金字塔，位于最底层是波动较低的资产组成，主要由包括储蓄、银行理财、债券、货币基金等低风险产品，这部分资产对家庭财政起到保障的作用，是家庭理财的核心资产，具有收益相对稳定，波动较小，产品风险较低，同时还具备抗通胀和流动性好等特点。家庭理财的第二层是波动较高的产品组成，主要包括平衡型基金、区域型配置基金等产品构成，预期风险和收益水平都较高。家庭理财的顶层主要由股票、期货、期权等波动高的资产构成，产品具有预期风险收益高，但不确定性也高等特点。金字塔的结构取决于每个家庭的实际情况。如年龄、收入状况、资产状况、受教育程度、自身的投资经验以及个人性格取向、风险偏好等等。但无论怎么搭建，都应严格执行，不能半途而废，只有这样，才能达到理财的目标。

低利率、去刚兑，投资者需要新一代核心资产

在利率市场化、加强监管的大背景下，刚兑高收益产品长期难以为继，它们将被更符合金融原理，投资的风险回报比更合理的目标回报类产品所替代。所谓目标回报类产品，就是从风险预算出发，事先确定可容忍的潜在损失，实时监控是否超限，并根据市场变化及时做出调整，在投资者愿意并能够承受的风险范围内追求合理回报的一类产品。

上投摩根安鑫回报将采用步步为营的投资方法：首先基于长期市场展望，选择低相关的资产进行多元配置；然后基于中期市场展望，定期做战术调整；组合中的每一类资产都由专门的投资团队在风险预算内进行主动管理，追求超额收益；最后组合每日实时监控风险，若触及风险阀值则及时纪律调整，力争把组合的风险控制在客户可承受的范围之内，全力为投资者打造新一代家庭理财的核心资产。

风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅本基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。本基金属于混合型基金产品，预期风险和收益水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于较高风险收益水平的基金产品。本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实。有关资料、观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。