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涨知识 | 快来瞅瞅,什么指标如此受股神重视?

2019-03-04 16:55:00 来源: 字号:

“如果只能用一个指标选股,我会毫不犹豫地选择ROE。” — 巴菲特

ROE一直被“股神”巴菲特所青睐,ROE究竟是何方神物,竟有如此魅力?今天的涨知识小课堂,小编带大家探究ROE的奥秘吧。 

01.什么是ROE?

ROE(净资产收益率)为税后净利润与净资产的比值,其中净资产是企业资产扣除负债后,由股东享有的剩余权益,代表了股东投入资金的保值增值情况。此外ROE还有两个名字,一个叫做股东权益报酬率,另一个叫做权益利润率。该指标反映股东权益的收益水平,用来衡量公司运用自有资本的效率和自有资本获得净收益的能力。 

02.ROE,揭示财务真相

为什么说ROE能够衡量企业价值?因为它是一个核心指标,通过它的变化,你能够看到很多的财务真相。一般财务指标分析可分为几大类:盈利能力、偿债能力、成长能力、运营能力和管控能力分析,而ROE则是一个衡量企业综合实力的综合指标。 

从而演化出杜邦分析法,ROE=销售净利率×总资产周转率×权益乘数,而这也是公司的三种商业模式,分别代表了产品盈利水平、企业运营能力以及外部资金使用情况。 

巴菲特的投资实践充分显示了他对ROE的重视,在他历年的重仓股中,ROE反映的企业各项经营能力都有所体现。例如他投资的苹果公司和可口可乐等消费品公司,作为龙头,拥有较高的销售利润率和更高的认知度,在运营过程中保持较高的周转率;在企业运营能力方面,他投资的沃尔玛公司具备较高的运营效率和高周转速度;他对金融行业的投资则表明其十分看重企业借助外部资金发展的能力,如富国银行和美国运通都是拥有高杠杆且具备较好盈利能力的金融企业。 

△注:文中所述个股仅为举例说明,无特定推荐之意,也不代表本公司旗下产品必然投资。 

03.

透过ROE看企业价值

既然ROE是一个综合指标,那么ROE是否越高越好呢?短期来看,ROE高并不代表这就是好公司,短期数据并不能给投资决策带来任何帮助。但是,企业若是想长期保持较高ROE,就必须要不断的成长,每年都要保持相当高的净利增速。巴菲特也曾说过:“公司规模不断扩大,要保持较高的ROE极其艰难,能够创造并维持高水平ROE的公司可遇不可求。” 

ROE作为企业盈利能力的核心指标之一,是分析企业价值时必不可缺的工具。在进行价值投资时,首先需对不同企业的价值水平进行合理分析,才能在此基础上选出价值被低估的企业。透过ROE看企业价值不仅是专业投资者应具备的能力,也是每个普通投资者应该懂得的基本投资知识。透过ROE,才能发现真正有价值的优质企业,而挑选被低估的优质企业始终是价值投资者的目标和使命。 

今天的涨知识小课堂就到这里啦,最后强调一下,ROE很重要,但也不代表单看ROE就能直接判断公司好坏、是否值得投资。ROE也只是判断一家企业估值高低的其中一项指标,在分析ROE时,还应该着重关注经营资产的盈利能力和周转情况、财务杠杆以及财务数据的真实性等因素。 

 

 

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