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穿越牛熊,投资有“芳”!上投摩根行业睿选基金重磅来袭

发布于: 2021-02-03   16:15:00 来源: 上投摩根 字号: A-    A+

2021年A股迎来了量价齐升的开门红,1月份创业板指和沪深300指数大涨5.5%、2.7%,分别创出了2008年和2015年以来的新高。连续两年的强势表现过后,今年还有没有机会?哪些领域值得重点关注?

 

“国内中长期将处于低利率环境下,居民资产配置结构转换周期已经开启,权益资产的配置将持续提升。” 上投摩根副总经理兼投资副总监孙芳表示。“即使过去两年的上涨导致不少公司的股价处于历史高位,2021年的中国权益市场依然存在不少的投资机会,估值相对A股仍有较大折价的港股是今年不可忽视的机会。” 

过去2年,上投摩根权益投资团队取得了出众的投资业绩。截至2020年末,近2年股票基金平均收益率181.8%,股票投资主动管理能力行业第3#! 


在孙芳看来,今年的投资如果能够做到有进有退,例如密切跟踪流动性和政策的边际变化,实时进行风险评估;有取有舍,只取基本面过硬、任何行业发展阶段均可以扩大市场份额的公司,放弃短期事件性投机,那么在控制风险的前提下2021年依然大有可为。 

 

穿越牛熊:代表作任职回报超480% 

投资,作为一项专业度和复杂度极高的职业,对于投资人的综合能力要求非常高,而经验值和专业度是关键的因素,尤其是应对极端行情的能力。 

从经验上来说,孙芳无疑是当前市场上较为稀缺的穿越牛熊的投资女神。 


 

她于2003年进入基金行业,历任行业研究员,2006年12月起加入上投摩根,历任行业专家、基金经理兼研究部副总监,2011年12月起担任基金经理,2016年9月起担任公司副总经理兼投资副总监,目前已有超17年的投研经验和9年的公募基金管理经验,形成了较为全面的能力圈。截至2020年末,全市场共有2395位公募基金经理,其中拥有超过9年基金管理经验的不足200位,孙芳的资历超过了全市场90%的基金经理。 

数据来源:万得,截至2020.12.31,全市场共有2395位公募基金经理,其中公募基金管理经验超过9年的仅有183位,占比仅7.6%。 

而业绩则是专业度与投资能力最好的明证。截至2020年末,孙芳目前在管的产品任职以来收益全部翻倍,代表作上投摩根核心优选基金自2012.11.28成立伊始任职至今收的累计收益达483.2%,超赢中证500指数360.9%,任期的年化收益高达24.3%。 

数据来源:上投摩根,截至2020.12.31。孙芳分别自20111208、20121128、20141219开始管理上投摩根双息平衡A基金(混合型基金)、核心优选基金(混合型基金)、行业轮动A基金(混合型基金),任职以来收益率分别为116.2%、483.2%、172.5%,以上业绩已经托管行复核,中证500指数数据来自万得。 

 

投资有“芳”:360度全覆盖的投研框架 

360度全覆盖的投研框架,是孙芳持续输出出众业绩的源泉。在超17年的投研经验和9年的基金管理生涯中,孙芳见证了A股历史上的起起伏伏,也摸索出了一套适用自己的投资框架,并依据不断变化的市场,持续的打磨和完善这一框架。 


孙芳将这套投资框架概括为,宏观、中观层面优选赛道,估值、盈利与质量兼顾的个股挖掘,与兼顾分散、控制波动的组合管理的有机结合。简而言之,把握中长期的方向性赛道,精选品质龙头放大行业机遇。 

 “首先找到中期市场投资机会最大的主战场,在此基础上进行行业的跟踪与配置、分析与跟踪。不排除任何一类风格的资产,组合配置会确定重点配置的风格再进行平衡,对细分行业的龙头与大白马有深度把握。”孙芳此前在媒体采访时如是说。 

在行业配置上,孙芳将行业划分为消费、新兴制造、服务业和周期四大板块,通过独特的定性和定量打分体系,并结合各行业的产业趋势,找到各个时间维度中景气上行的行业,以争获取行业趋势向上带来的β收益。 

对于个股的选择,孙芳会通过自下而上的方式,重点关注优质、品质、权重这三大特征,以挖掘出经济周期波动中,具有核心竞争优势的强势龙头。“我偏向那些业绩最有持续性和高质量成长性的那批公司,把投资组合的主要部位,始终放在跟时代、跟经济共振的地方,如果是驱动时代的主要动力,那就更好了。” 

另外,在投资组合管理中,孙芳在兼顾业绩的同时,也非常重视组合的稳定性和波动的控制,希望给投资人带来更好的体验。“投资过程中,最重要的是时刻绷紧组合管理的弦,我会有意识地对不同风格的细分资产进行平衡,在不同的行业贝塔间做搭配,以控制组合整体的风险暴露。” 

 

上投摩根行业睿选基金重磅来袭 

把握中国增长与创新机遇 

拟由孙芳掌舵的上投摩根行业睿选股票型基金(A类:011236 C类:011237),即将于2021年2月22日重磅发行。 


 


在投资策略上,新产品将继续延用孙芳久经市场考验、成果显著的投资框架,致力于充分捕捉中国经济发展的中长期机会,动态挖掘强势行业优质公司,力争为客户创造长期稳健的超额收益。 

与孙芳代表作上投摩根核心优选基金最大不同在于,上投摩根行业睿选基金可以借道港股通布局兼顾稀缺性和估值优势的港股^,从而更加全面地捕捉中国经济增长与创新发展的机遇。 

在无风险收益率下行、居民权益资产配置有望持续提升以及消费与科技对经济增长的贡献不断加大的大背景下,孙芳坚定看好中国权益市场的中长期机遇。即使经历了2年的大涨,如果投资能够做到有进有退、有取有舍, 2021年的中国权益市场依然大有可为。 

 

 

^本基金投资组合中股票资产占基金资产的80%-95%;其中,港股通标的股票的投资比例不超过股票资产的50%。

孙芳自2012年11月28日起担任上投摩根核心优选基金(混合型基金)基金经理,目前同时管理上投摩根行业轮动A基金(混合型基金)、双息平衡A基金(混合型基金)。上投摩根核心优选基金成立日期为2012-11-28,基金业绩比较基准为沪深300指数收益率*85%+上证国债指数收益率*15%, 2020年、2019年、2018年、2017年、2016年累计净值回报分别为78.26%、61.25%、-32.28%、38.90%、-28.67%,对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为23.68%、31.31%、-20.67%、18.61%、-9.08%。上投摩根核心优选基金历任基金经理为孙芳(20121128至今)、李佳嘉(20150811-20161028)。上投摩根双息平衡A基金成立日期为2006-04-26,基金业绩比较基准为中债总指数收益率*55%+中证红利指数收益率*45%,2020年、2019年、2018年、2017年、2016年累计净值回报分别为19.38%、18.46%、-30.16%、14.02%、-19.26%,对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为1.48%、7.68%、-5.26%、5.56%、-4.43%。20131207前基金业绩比较基准为“新华富时150红利指数收益率*45%+新华富时中国国债指数收益率*45%+同业存款利率*10%”。上投摩根双息平衡A基金历任基金经理为孙芳(20111208至今)、李博(20161028至今)。上投摩根行业轮动A基金成立日期为2010-01-28,基金业绩比较基准为沪深300指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%,2020年、2019年、2018年、2017年、2016年累计净值回报分别为72.47%、56.89%、-32.45%、30.87%、-25.20%,对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为22.50%、29.73%、-19.12%、17.55%、-8.35%。上投摩根行业轮动A基金历任基金经理为孙芳(20141219至今)。