上投摩根李德辉：市场底部渐近，均衡配置或更优
发布于： 2021-11-10 09:59:00 来源： 中商网 字号： A- A+
2021年投资已进入收官阶段，震荡和分化依旧是近期市场的主要特征。结构分化行情下，如何把握明年乃至更长期的投资机会，成为众多投资者关注的焦点。对此，上投摩根基金经理李德辉指出，当前市场并无大的系统性风险，流动性也有望好转，但底部的过程可能走的比较纠结。展望未来，市场右侧的拐点或将在明年一季度或二季度出现。对于投资者而言，均衡配置仍是较优的投资策略。
李德辉指出，当前正处于一个长周期的底部区域，到明年一季度和二季度，预计经济向上拐点出现，同时投资机会也会比今年多。在挑选投资标的上，既要选出优秀的龙头公司，还要兼顾成长性。一方面，需要评估行业的成长曲线及其成长的各个阶段；另一方面，则要评估龙头公司所处的生命周期阶段。
行业方面，李德辉认为，周期股行情大概率已经结束，未来的投资机会主要有两个方向，一是成长赛道，比如今年表现出色的新能源、半导体行业；二是类似消费行业等今年表现不佳的传统核心资产赛道。相对而言，新能源车这一成长赛道的表现可能更为占优，因为其增速更快，而且渗透率仍在快速提升的过程中。需要注意的是，经过连续两年上涨后，新能源车行业的估值已经较贵，透支了未来一段时间的收益。因此，在后续投资过程中，需要观察其增速能否兑现。此外，该行业未来可能不再是普涨格局，行业中下游的投资机会或将优于上游品种。
除了新能源赛道，李德辉还看好财富管理行业，他认为，在国内GDP增速放缓的背景下，居民财富配置将不断向权益资产转移。未来，该行业的竞争核心要素就是投顾能力。站在未来三至五年的周期来看，财富管理行业会是非常好的赛道。此外，对于今年遭遇了估值下移和基本面向下调整的消费及医药板块，李德辉认为，明年有估值修复的空间，但更多是一个稳定增长的情况，弹性并不会太大。
据悉，李德辉在均衡成长投资领域有着深厚的研究造诣，在市场上有着“成长中的稳健派”的美誉，其管理的代表产品上投摩根科技前沿混合型基金中长期业绩领先。银河证券数据显示，截至10月底，该基金近三年和五年的业绩分别达到267.52%和245.94%，均排名同类前1/10，具体排名为33/421、13/210，并获得银河证券三年期、五年期双“五星”评级。而在不久前的中国基金业“明星基金奖”和济安“群星汇”评选中，上投摩根科技前沿基金凭借突出的历史业绩荣获“三年持续回报平衡混合型明星基金”和“五星基金明星奖”两项殊荣。
反洗钱宣传月小贴示：（保护自己，远离洗钱，）不要出租或出借自己的账户、银行卡和U盾
风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅本基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。本资料仅为宣传品，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。
更多精彩
扫码安装APP 手机理财更轻松
客服热线：400-889-4888 | 客服邮箱： services@jpmamc.com | 风险声明 | 隐私条款 | 风险提示函
商业贿赂举报电话：021-20628000 | 举报邮箱： compliance_report@jpmamc.com | 中国证监会热线:12386
2018版权所有 摩根基金管理（中国）有限公司 | 沪ICP备07508561号 | 沪公网安备 31011502014592号 | 本网站支持IPv6
上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理（中国）有限公司。摩根基金管理（中国）有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「J.P. Morgan Asset Management」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。本平台所展示和宣传的基金不代表我公司的主动推荐，需投资人自行根据实际投资需求进行选择。
—本平台所展示和宣传的产品仅能在中国内地销售且不代表我公司的主动推荐，仅供投资人参考。—
