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代表作赚超400%!她历经多轮牛熊考验,在管产品业绩全部翻倍

发布于: 2020-10-16   13:54:00 字号: A-    A+

虽然在7月上旬,A股迎来了一波较快的上涨,沪深两市一度连续17个交易日成交额破万亿。但是好景不长,自7月中下旬以来,市场随即迎来了一波接近两个月的调整。同时,部分估值较高的龙头股出现了较大的波动。 

 

在此背景之下,投资者不免有些担心,甚至开始出现心态失衡,做出不理性的“追涨杀跌决策”。那么,在投资过程中,我们怎样才能在波动起伏的市场中,不受短期波动的干扰,真正做到长期投资、周期穿越呢? 

十七年投研女神历经牛熊 代表作近八年赚超430% 

公募基金作为专业投资者中的杰出代表,凭借着专业的投研实力,给投资者创造了较好的投资回报。Wind数据显示,从2004年1月1日至2020年8月31日,股票基金指数的年化收益率达到了14.92%,远超同期上证指数5.18%。由此可见,公募基金历经时间的洗礼和市场的淬炼,是帮助投资者实现周期穿越的重要力量。 

随着行业的大发展,基金经理作为主力军也在迅速的扩容,但“二八原则”依然发挥着重要的作用,真正历经市场考验的优秀基金经理,依然是非常的稀缺。Wind数据显示,截至7月底,全市场只有不到10%的基金经理拥有超过8年的公募基金管理经验*。 

资料来源:万得,截至2020.07.31,全市场共有2238位公募基金经理,其中公募基金管理经验超过8年的仅有220位,占比仅9.8%) 

上投摩根副总经理兼投资副总监孙芳,拥有17年的投研经验和近9年的公募基金管理经验,就是这样一位目前相对稀缺的经历过A股完整牛熊周期转换的基金经理。 

 

作为市场上相对稀缺的基金经理,孙芳管理的产品业绩表现可圈可点,截至8月底在管的产品自任职以来的业绩全部翻倍。其中上投摩根核心优选基金是其代表性产品,历经牛熊周期的考验,追求的是更优的风险调整后回报,在过去近8年时间里为投资者带来了较好的回报。 

Wind数据显示,截至8月31日,上投摩根核心优选自孙芳管理以来的收益为430.4%,年化回报达24.0%,远超同期中证500和沪深300的表现;其管理的上投摩根行业轮动和上投摩根双息平衡,自任职以来的收益分别为152.4%和110.5%。 

科学和艺术相结合构建组合 帮助创造更优的投资体验 

历经17年投研经验的淬炼,孙芳铸造了一套成熟、完善的投资框架,她认为要分享中国经济增长的巨大红利,既要“站得高” ,又要“立得稳”。“ 一方面站得够高,通过自上而下的方式,跟踪、分析、研判经济周期动向,制定资产配置和行业配置策略;另一方面则是立得稳,通过行业间相对均衡的配置,严格控制组合波动,提升投资体验。” 

构建投资组合时,她将其形象的比喻成搭建房子,在构建主体框架的基础上,再对内部进行功能区分,最后再是家具电器等内容。通过宏观、中观、微观的几个阶段,给投资人搭建一个舒服的“居住”体验。 

万丈高楼平底起,地基牢固与否成为了大厦能建多高的关键因素。金融地产行研出身的孙芳,善于用宏观思维优选赛道,结合多个维度的经济、金融层面的指标进行前瞻性判断,来搭建投资组合的构架。“在构建主体框架的时候,用自上而下的方法比较好,既能够符合和适应它所在的条件和气候环境、能抗风险,以后也能扩增、与时俱进。” 

在确定好组合框架的基础上,孙芳会根据不同的经济阶段,梳理出所对应的受益行业,确定组合中的行业配置。“然后是对房屋内部进行功能分区,分几层?几厅几室?实现什么样的功能?这是行业配置起到的主要作用。每个行业有不同的属性,在不同时期更是完全不一样的。例如在经济复苏阶段,金融、原材料等板块会较为受益。” 

孙芳的特点是在投资中不排斥任何一类风格的资产,她认为成长不仅仅存在于科技领域,也存在于制造业和消费领域。在个股选择阶段,孙芳认为如果能够正确分析分歧,就能够正确决策,拿龙头一样可以获得超额收益。她比较关注企业的两方面,一个是盈利能力的变化,比如ROE、毛利率、费用率等指标;另一个是资本开支、研发投入等。 

而在交易层面,孙芳认为是估值的艺术和科学的结合,在买入时要考虑的是基本面,卖出要考虑估值,而且什么样的基本面对应什么样的目标估值,所以基本面的持续跟踪、目标价格的动态确认很重要,这非常有赖于上投摩根研究团队的支持。 

投资就犹如是在大海航行,途中难免会遇到各种风浪,而要想安稳地度过期间的风雨,达到最终的目的地,寻找到一位经验丰富的可靠舵手,就显得特别的重要,其能够最大程度的帮助我们规避期间的颠簸。而孙芳作为历经多轮牛熊周期考验的绩优基金经理,犹如“新时代的舵手”,在波动的市场中或许能够帮助我们“站得高、立得稳”, 力争顺利到达长期投资的彼岸。 

孙芳女士自2003年7月至2006年10月在华宝兴业基金任行业研究员;自2006年12月起加入上投摩根,历任行业专家、基金经理兼研究部副总监,自2011年12月8日起担任基金经理,现任副总经理兼投资副总监。孙芳自2011-12-08、2012-11-28、2014-12-19起分别担任双息平衡、核心优选、行业轮动基金基金经理。

上投摩根核心优选基金成立日期为2012-11-28,基金业绩比较基准为沪深300指数收益率*85%+上证国债指数收益率*15%,基金今年上半年、2019年、2018年、2017年、2016年、2015年、2014年、2013年度累积净值回报分别为39.8%、61.3%、-32.3%、38.9%、-28.7%、61.3%、27.0%、40.2%,对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为1.8%、31.3%、-20.7%、18.6%、-9.1%、5.7%、44.6%、-6.1%。

上投摩根行业轮动A基金成立日期为2010-01-28,基金业绩比较基准为沪深300指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%,基金今年上半年、2019年、2018年、2017年、2016年、2015年、2014年、2013年、2012年、2011年、2010年度累积净值回报分别为44.7%、56.9%、-32.5%、30.9%、-25.2%、60.0%、10.7%、45.2%、13.7%、-24.5%、1.6%,对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为1.9%、29.7%、-19.1%、17.6%、-8.4%、5.7%、42.2%、-5.6%、6.7%、-19.2%、-1.2%。

上投摩根双息平衡A基金成立日期为2006-04-26,基金业绩比较基准为中债总指数收益率*55%+中证红利指数收益率*45%,20131207基金业绩比较基准由“新华富时150红利指数收益率*45%+新华富时中国国债指数收益率*45%+同业存款利率*10%”变更为“中债总指数收益率*55%+中证红利指数收益率*45%”,基金今年上半年、2019年、2018年、2017年、2016年、2016年、2014年、2013年、2012年、2011年、2010年累积净值回报分别为4.5%、18.5%、-30.2%、14.0%、-19.3%、49.0%、13.3%、32.4%、11.0%、-24.3%、-2.5%,对应区间的基金业绩比较基准增长率分别为-3.1%、7.7%、-5.3%、5.6%、-4.4%、14.6%、27.4%、-3.2%、-0.7%、-9.0%、-2.2%。