四大利好政策齐发，市场影响在于短期风险偏好
发布于： 2023-08-28 11:26:00 来源： 摩根资产管理 字号： A- A+
2023年8月27日，财政部、税务总局发布公告，自28日起证券交易印花税实施减半征收。同日，证监会连发三条公告，宣布阶段性收紧IPO节奏、进一步规范股份减持行为、调降融资保证金比例等政策。
目前，常规活跃资本市场的政策基本已经出现，核心在于改善交易面，有助于缓和短期市场急速下跌的主要矛盾。第一，收紧融资端；第二，规范减持；第三，降低融资保证金比例。此外，证券交易印花税减征的政策也已落地。
摩根资产管理认为，目前跨部门协作已出现，本次政策更重要的意义在于政治局会议提及的内容或将落地，打开了政策想象的空间，对市场影响更多在于短期风险偏好。就具体行业来看，行情短期或更偏向超跌反弹。风险偏好驱动的市场低位企稳，交易因素影响较大，前期2-3个月跌幅较高且出现一定超跌的行业或率先修复（TMT/新能源/医药）。从2-3个月的中期维度，应聚焦基本面线索，潜在催化有两条，其一是人工智能产业进展，其二是补库周期渐近（通用设备/消费电子/上游资源品）。
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