扬帆远航 全球资产配置开启新篇章
发布于： 2016-07-05 08:23:00 来源： 上投摩根基金 字号： A- A+
中国经济全球化，开启全球配置新篇章
根据BCG咨询报告显示，中国个人投资者境外资产配置比例远低于其他国家。但是预估到2020年，中国个人投资者境外资产配置比例将从目前的4.8%提升至9.4%，新增市场规模达约13万亿人民币。
预估中国个人境外投资比例将从目前的4.8%
五年后提升至9.4%
同时，BCG咨询报告也显示了中国高净值客户境外资产配置需求强劲的事实：在BCG调查的1074名目标人群中，已有27%高净值客户拥有境外投资，其中48%的高净值客户在去年增加了境外配置。而在目前尚未进行境外投资的高净值人群中，56%的人表示未来3年将考虑进行境外投资。
境外投资需求增加
三大出海驱动力：
股市波动、利率下行、人民币汇改
1.A股波动，投资者强化多元配置意识
2015年中国股市经历剧烈波动，上证综指年内震幅高达2300点。这让部分投资者经历财富波动甚至损失，为投资者上了一堂深刻的风险教育课，强化其多元资产配置意识。根据波士顿咨询公司高净值客户调研显示，2015年高净值人群调整资产配置的主要原因就是国内股市波动较大。
2.利率下行，拉动多元投资需求
长期以来，中国投资者已经习惯获得与经济发展同步的高投资收益。但是，在降息和经济增速放缓的大背景下，各类产品收益率均大幅下降。因此投资者需进一步寻求其他收益较高的投资机会，从而提高海外资产配置的投资需求。
低利率环境下，低风险理财产品收益率显著降低
资料来源：万得，截至2016.4.30。 银行理财产品的统计口径为2015年1-12月当月在销的以个人为发行对象的人民币理财产品，发行银行为6大国有商业银行，投资期限为3-12个月。
3. 汇改推进，推动境外投资热潮
2015年“811”汇改后，人民币的波动引发了市场对于人民币升值预期减弱。根据中国基金业协会的数据显示，2015年公募QDII基金规模从2014年底的487亿元增加到663亿元，增幅高达36%。根据兴业银行所发布的《中国私人银行2016：逆势增长，全球配置》报告所示，有44%的私行客户表示“人民币波动”是其进行境外配置的主要原因。
多元配置争取稳定回报
摩根资产发布的《环球市场纵览》报告显示，截至今年一季度末，回顾过去十年各类资产的回报，相比较A股的收益率犹如坐过山车，配置于全球资产的多元化组合显示出较好的收益和稳定性（下图红色方块）。持有A股资产以提升组合整体收益率必然重要，但是任何一类资产在波动加大的市场环境下都很难独善其身。因此，是时候需考虑如何避免单一国家/资产类别的投资风险，进行全球资产配置了。
各资产类别回报（2006年-2016年一季度）
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