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专户主要策略包括哪些,有怎样的风险收益特征?

发布于: 2019-07-02   10:29:00 字号: A-    A+

上投摩根自主开发了多资产、多策略投资框架流程,并精选了研究精选、量化选股、股票市场中性、商品期货量化策略、固定收益等五类投资策略,力争获取各类资产的α,同时分散组合风险。其中:

研究精选策略共享上投摩根基金研究部平台,主动精选25-35只个股。以成长股为核心,注重考察公司核心成长优势以及估值合理性。

量化选股策略以长期能够跑赢市场基准的事件策略作为整体事件样本,包括增持、股权激励、业绩预增、定向增发以及技术面触发策略。每月依据事件策略动量分析和波动率分析的结果,选择至多三种与市场高相关的策略和两种低相关的策略。

市场中性策略根据多因子模型量化对股票进行评分,按沪深300行业及个股权重建构投资现货组合。考虑基差、流动性选择合适的期货合约,买入与现货投资组合市值相应的股指期货空头合约,力争规避市场系统风险并追求股票组合的α收益。

商品期货策略根据商品品种的行业属性、品种间的相关性和波动特征,选取流动性较好的商品品种。收益来源于三大类交易策略,包括量化CTA策略,套利策略与对冲策略。

固定收益策略:依据宏观经济情势分析利率走势,在利率下降期,增加投资组合久期,并通过现券回购或国债期货增加杠杆;在利率上升期,降低组合久期或沽空国债期货。收益率曲线陡峭时,构建现券与国债期货的完全对冲组合,加大杠杆,获取套利收入。

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